外匯風險管理
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本書共分九章,旨在為企業培養外匯風險管理的專業人才,其特色是理論與實務并重,強調外匯風險管理知識的系統性,外匯風險管理程序的清晰性,以及管理技術的可掌握性,在技術性較強的章節,都安排了許多例子和案例。
第八章介紹了工商企業外匯風險管理的具體方法,通過大量的例子、簡明扼要的道理說明、步驟清晰的計算,從企業內部、外部兩條路徑幫助讀者掌握工商企業進行外匯風險管理的各種方法,各種風險管理方法的利弊,以及使用時需要注意的前提條件。此外,還結合我國銀行為涉外企業提供的外匯風險管理工具和金融服務,介紹了幾個企業利用外部資源進行外匯風險管理的案例。
第九章也就是最后一章,特別介紹了銀行外匯風險管理的方法,頭寸管理、資產負債匹配管理是銀行管理匯率風險的主要手段。廣義的外匯風險管理還包括利率風險管理,本章對兩種常用的利率風險管理方法進行了分析,還簡明扼要地介紹了銀行的國家風險評估、管理方法。最后還通過英國巴林銀行倒閉案、美國長期資產管理公司危機案、中國廣東國際信托投資公司破產案,對開展國際業務的金融機構的風險管理進行了分析。
外匯風險管理基本方法在應收外匯帳款中的具體運用遠期合同法:借助遠期合同,創造與外幣流入相對應的外幣流出就可以消除外匯風險。首先借入與應收外匯相同金額的外幣,再將借入的外幣賣予銀行換回本幣,再以此本幣進行投資。從銀行借入的外匯,用將來收入的外匯歸還。具有外匯應收帳款的公司,征得債務方同意,請其提前支付貨款,并給一定的折扣。以后再通過即期合同換成本幣,再以換回的本幣進行投資。
外匯風險管理期限調整法:嚴格地說,期限調整法中只有提前結清外匯才能徹底消除外匯風險,因為提前結清外匯使得受險部分提前消失,外匯風險也就隨之不存在了;而延期結清外匯卻延長了受險部分的持有時間,外匯風險依然存在。外匯風險管理在延期結清外匯期間,一旦企業預測的結果與匯率的實際變動情況正好相反,則必然遭受損失,故延期結清外匯具有投機的性質。
外匯風險管理是指外匯資產持有者通過風險識別、風險衡量、風險控制等方法,預防、規避、轉移或消除外匯業務經營中的風險,從而減少或避免可能的經濟損失,實現在風險一定條件下的收益最大化或收益一定條件下的風險最小化。
外匯風險管理首先要考慮的是防范外匯風險的成本,尤其是防范外匯風險的成本與不采取防范措施時可能蒙受的損失之間的比較;外匯風險管理除此之外,還要考慮防范風險的難易程度,對匯率走勢預測的準確程度似及經營者的經營作風等。