日前,國家外管局決定在銀行間外匯市場引入做市商制度。那么,這一舉措會(huì)對銀行業(yè)產(chǎn)生怎樣的影響呢?這是一個(gè)值得關(guān)注的問題。

　　有關(guān)專家分析,引入外匯做市商制度有助于改變目前央行作為中國外匯市場上唯一買家(實(shí)際做市商)的尷尬局面,央行將逐漸退出外匯市場的日常交易,即不需要對外匯市場進(jìn)行過多的干預(yù),這一市場的流動(dòng)性(包括國際支付清算等)將交由商業(yè)銀行和其它指定金融機(jī)構(gòu)來維持,從而使得銀行間外匯市場能反映各商業(yè)銀行的真實(shí)交易意愿及真實(shí)的外匯供求狀況真實(shí)的供需狀況。并且,通過外匯做市商這一環(huán)節(jié),也可以逐漸擴(kuò)大外匯市場的交易主體,由此給外匯市場注入更多的流動(dòng)性。因而,引入外匯做市商制度將有助于提高人民幣匯率形成的市場化程度,從這個(gè)意義上講,推出外匯做市商制度是中國匯改的又一項(xiàng)重大舉措。

　　但是,引入外匯做市商制度也可能會(huì)增加商業(yè)銀行的外匯管理風(fēng)險(xiǎn),這是一個(gè)值得關(guān)注的問題。由于過去央行是中國外匯市場上唯一的實(shí)際做市商,央行也只能被動(dòng)地吸收外匯。因?yàn)?當(dāng)外貿(mào)進(jìn)出口額及外商直接投資額雙雙持續(xù)增加時(shí),外匯占款大量增加,擠占了基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)渠道,并影響到央行實(shí)施貨幣政策的政策效果,由此迫使央行不得不頻繁地進(jìn)行公開市場操作,結(jié)果是增加了人民幣升值壓力。現(xiàn)在,隨著引入外匯做市商制度,商業(yè)銀行在很大程度上將分散或承擔(dān)原來央行因持有大量外匯儲(chǔ)備所承受的壓力與風(fēng)險(xiǎn),由此增加了商業(yè)銀行的外匯管理風(fēng)險(xiǎn)。

　　在今年7月份我國實(shí)施匯改后,商業(yè)銀行的外匯管理風(fēng)險(xiǎn)問題更加突出。這種外匯管理風(fēng)險(xiǎn)不僅體現(xiàn)在商業(yè)銀行自身對利率與匯率趨勢的預(yù)期上,而且還體現(xiàn)在如何為客戶開發(fā)出適應(yīng)新形勢下回避外匯風(fēng)險(xiǎn)的諸多工具等方面上。從目前看,銀行間外匯市場上已推出了遠(yuǎn)期結(jié)售匯和外匯掉期業(yè)務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)管理工具,今后外匯市場上還會(huì)出現(xiàn)如期權(quán)和期貨等其他外匯衍生工具,所以商業(yè)銀行如何鍛煉自己適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的能力,如何學(xué)會(huì)運(yùn)用衍生工具來管理風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),然后向企業(yè)提供更多和更好的風(fēng)險(xiǎn)管理工具,都是眼下面臨的諸多任務(wù)。