前一陣子，有關(guān)游資的話題傳得似乎有點邪乎，結(jié)果是其出手“狠、準(zhǔn)、穩(wěn)”的操盤風(fēng)格漸為市場所稱道，其頻頻短炒的手法與理念也多被投資者所接受并效仿。

　　然而，在“一盈二平七虧損”的市場博弈（實情更差）中，頻繁操作是否就能增加勝算幾率呢？算一算就會知道個大概。假定市場總體盈虧之比為3：7（姑且認(rèn)為不虧持平也算是勝局吧），操作3次至少有2次盈利的概率為 C23（0.3）20.7+C33（0.3）3=21.6%，而4次中至少有3次盈利的概率為8.37%，5次、6次、7次中半數(shù)以上盈利的概率分別是16.31%、7.05%、12.6%，不再一一往下羅列了。顯然，盈利機會隨著操作次數(shù)的加大而呈現(xiàn)出逐步下降的趨勢。當(dāng)然，盈利次數(shù)比例過半的勝算比剛好為半數(shù)的會稍大一些，出現(xiàn)小的“反復(fù)”，但不影響總體的下降趨勢。由此得出的結(jié)論是，頻繁操作非但不能增加勝算反而會降低盈利幾率，這表明操作的著眼點不應(yīng)放在買賣次數(shù)上。那么機會藏于何處呢？其實，勝算的關(guān)鍵取決于盈利幅度超過虧損幅度。這雖近乎于常識，但卻很難做到：即使分別盈虧相同百分點的幅度r%(－10%≤r≤10%)，都會造成恰好是它平方數(shù)（r%）2的損失，盡管此比值看似微不足道，然而一旦資金量放大，比如增至f，操作次數(shù)增多，比如達(dá)到n次，損失就相當(dāng)可觀了，可表示為f〔1－(r%)2〕n 。結(jié)果，您會發(fā)現(xiàn)還是操作過頻在作祟。

　　顯然，波段操作不等于頻繁買賣。對于投資者來說，在游資橫空出世，風(fēng)卷殘云之際，不宜盲目跟風(fēng)、頻繁買賣，還是應(yīng)以價值投資為主，選擇適當(dāng)時機波段持股為上。