“十一五”開局之年，儲蓄國債降溫，股市瞬間轉身，基金投資火爆，中國資本市場此消彼長的三大信號，折射百姓投資理念、個人財富保值、增值的變化，也勾勒出2006年中國經濟快速成長的軌跡。　　

　　個人理財：從儲蓄到股市　　

　　湖南有關金融機構調查顯示，今年前三季度選擇“更多地儲蓄”的人數，比年初下降13個百分點。中國人民銀行11月13日發布的金融報告顯示，同9月末相比，10月份人民幣儲蓄存款減少76億元，這是多年來首次出現月度儲蓄存款下降。　　

　　長期以來，中國人偏愛儲蓄，一是為子女教育，二是養老，三是防病、防失業，投資作用不明顯。而2006年國人儲蓄降溫，則透出個人財富渴望增值的愿望。　　

　　濟南市一家商業銀行的馮女士列出了今年的個人理財賬單：在年初按揭30萬元購買住房之后，她取出所剩儲蓄存款的80％，分別購買了股票、國債和信托基金。其中年初買的股票已有20％的收益。　　

　　一邊是儲蓄降溫，另一邊則是股市增量資金如過江之鯽。統計顯示，10月份證券公司客戶保證金余額為6042億元，比上月增加2161億元，與上年同期相比則增長182％。前三季度內地股市投資者的新開戶數接近280萬戶，同比增長300％。　　

　　顯然，股市轉暖，使大量百姓儲蓄分流到股市。上證指數自11月20日突破2000點關口后，12月20日更站上2373點，連創新高。　　

　　百姓“儲蓄偏好”的松動，有兩個深刻的宏觀經濟背景：其一，央行自1996年后八次降息，并開征20％利息稅，銀行存款已失去保值增值意義。與之相對的是中國經濟從2002年開始步入新一輪高增長周期，但國民沒能分享到績優企業的“紅利”。　　

　　資本要求增值，如同工人要求工資一樣。壓抑已久的百姓銀行財富，終于在2006年借“股改”之機釋放出強烈的增值沖動，“拿出儲蓄、參與投資”成為股市流行語。　　

　　金融專家李琨分析說，“股改”旨在拋棄過去企業脫困式的上市“奪利”路徑，轉而踏上利潤共享式的股市“分利”之途。其最亮眼的進步，是強迫大股東關心市值，而市值考核的引入，迫使大股東必須用好的業績回報股民。另一方面，利潤豐厚的央企今后在海外上市的同時必須在國內A股市場上市，這意味著內地股民能更多分享大藍籌股的紅利。　　

　　同時，治理大股東侵占上市公司資金的清欠行動取得實質進展。11月7日，科龍電器前董事長顧雛軍因涉嫌虛報注冊資本罪、提供虛假財會報告罪、挪用資金罪、職務侵占罪等多宗罪名被起訴，目前此案正在審理過程中。12月2日，原“S明星電”董事長周益明被判無期徒刑，并處沒收個人全部財產，其控制的明倫集團被處以5000萬元的重罰。金融專家認為，這兩起資本市場大案被查處，說明大股東隨意侵占上市公司資金的時代已宣告結束，我國股市所處的基本環境在逐漸凈化。　　

　　國債降溫折射個人理財多元化　　

　　幾年來，不論時限長短，利率高低，國債一直是備受百姓追捧的安全投資品種。但進入2006年，排隊認購國債的人流中開始出現“雜音”：國債投資三年，年利率不過3％多一點，而很多基金一年的回報超過20％。　　

　　這種比較效應已在發揮作用。自9月1日起發行的第四期憑證式國債，首次在一些大城市出現了降溫態勢。　　

　　濟南市商業銀行建設路支行營業部主任黃新說，憑證式國債一直被稱為“金邊國債”。但8月19日央行加息后發行的第四期五年期國債，卻沒有出現往常排隊搶購的局面。不僅是憑證式國債，今年發行的第二期記賬式國債也風光不再。　　

　　華西證券一位客戶經理分析說，此次國債的三年期票面年利率是3.39％，五年期的是3.81％。而按現在每次加息上調0.27個百分點推算，只要經過兩次加息，國債利率就將失去其“金邊”效應。一些銀行業專家認為，國債不再一枝獨秀，主要原因是老百姓可投資的渠道多了。除了股市和基金，個人外匯買賣、外匯期權和炒金都被老百姓納入了投資視野。對于個人資金逐步向風險較高的理財產品分流，也有專家表示擔憂，他們提醒說，目前國債安全性強，仍值得作為家庭理財組合的重要組成部分。　　

　　基金利好凸顯“專家理財”優勢　　

　　2006年以來，基金賺錢效應凸顯，各地基金投資熱情高昂。12月1日正式發行的工銀瑞信穩健成長基金，僅一個工作日就結束募集。12月7日發行的“嘉實策略”，則創下了全球投資基金發展史上的一個紀錄：一個發行日內募集約400億元。　　

　　在京城，“買基金了嗎”成為街談巷議的話題。即使是在湖南等中部省份，銷量也超過兩億元。在長沙市德雅路一個工行儲蓄所，最近很多人一邊辦儲蓄取款，一邊辦基金認購。一些金融機構和中介還開通了“基金團購”業務。　　

　　中國證券登記結算公司的數據顯示，11月份，滬深兩市投資者新增開戶超過17萬戶，其中基金賬戶超過15萬戶。從滬深股市盤面看，2006年以來很多基金累計凈值增幅超過100％，平均回報超過20％的新基金俯拾皆是。　　

　　據悉，截至11月底，全國58家基金管理公司已推出294只投資基金，其中既有高回報高風險的股票式基金，也有較為穩健的債券式、貨幣式或混合式基金。基金的良好表現，讓百姓看到了“專業機構理財”的優勢。　　

　　對當前的“基金熱”，各界正面評價較多，但不少消費者也呼吁管理層進一步加強對基金市場的監控，以防范和化解可能出現的金融風險。