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[債券投資]如何規(guī)避存款和國(guó)債的利率風(fēng)險(xiǎn)

日期:2012-07-27 00:00:00 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
    對(duì)于追求穩(wěn)定回報(bào)的投資者來(lái)說(shuō),大多會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)小、信用度高的理財(cái)產(chǎn)品,比如銀行存款和有“金邊債券”之稱的國(guó)債,不少投資者認(rèn)為,銀行存款和國(guó)債絕對(duì)沒有風(fēng)險(xiǎn),利率事先已經(jīng)確定,到期連本帶息是少不了的。的確,至少?gòu)哪壳皝?lái)看,銀行和國(guó)家的信用是最高的,與之相關(guān)的金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)也很小,但并不是說(shuō)完全沒有風(fēng)險(xiǎn),就如此次央行加息,無(wú)論是銀行存款還是國(guó)債,相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之而產(chǎn)生,這里指的就是利率風(fēng)險(xiǎn)。

  定期存款:這是普通老百姓再熟悉不過的理財(cái)方式,一次性存入,存入一定的期限(最短3個(gè)月,最長(zhǎng)5年),到期按存入時(shí)公布的固定利率計(jì)息,一次性還本付息。想來(lái)這是沒有什么風(fēng)險(xiǎn)可言,但一旦遇到利率調(diào)高,因?yàn)槎ㄆ诖婵钍遣环侄斡?jì)息的,不會(huì)按已經(jīng)調(diào)高的利率來(lái)計(jì)算利息,那些存期較長(zhǎng)的定期存款就只能按存入日相對(duì)較低的利率來(lái)計(jì)息,相比已調(diào)高的利率就顯得劃不來(lái)了。

  風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避:盡量關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化,如果貨幣政策向緊縮方向發(fā)展,存入的期限最好不要太長(zhǎng),1年期比較適當(dāng)。如果貨幣政策寬松的話則相反,從而規(guī)避利率下跌的風(fēng)險(xiǎn)。如果存入時(shí)間不長(zhǎng)的話,可以到銀行辦理重新轉(zhuǎn)存的業(yè)務(wù)。

  憑證式國(guó)債:這也是老百姓最喜歡的投資理財(cái)產(chǎn)品之一,其因免稅和利率較高而受到追捧,不少地方在發(fā)行時(shí)根本買不到,于是不少人購(gòu)買國(guó)債時(shí)就選擇長(zhǎng)期的,也就是買5年期的。卻不知一旦市場(chǎng)利率上升,國(guó)債的利率肯定也會(huì)水漲船高,如9月1日發(fā)行的2006年四期國(guó)債5年期為3.81%,比同檔次三期國(guó)債高出了0.32個(gè)百分點(diǎn),如果買入10000元的話,前者到期將多收入160元。

  風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避:類似于銀行定期存款,但有一點(diǎn)要注意,國(guó)債提前支取要收取千分之一的手續(xù)費(fèi),而且半年之內(nèi)是沒有利息的。扣除了這些因素后,如果劃得來(lái)的話,可以提前支取轉(zhuǎn)買新一期利率更高的國(guó)債。

  記賬式國(guó)債:關(guān)注這類國(guó)債的人比較少,但其確實(shí)是一種較好的投資理財(cái)產(chǎn)品,記賬式國(guó)債收益可分為固定收益和做市價(jià)差收益(虧損),固定利率是經(jīng)投標(biāo)確定的加權(quán)平均中標(biāo)利率,一般會(huì)高于銀行存款利率,其風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自債券的價(jià)格,如果進(jìn)入加息周期,債券的價(jià)格就會(huì)看跌,債券的全價(jià)(債券凈價(jià)加應(yīng)計(jì)息)可能會(huì)低于銀行存款利率甚至虧損。

  風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避:由于債券價(jià)格與市場(chǎng)利率成反比,利率降低,債券價(jià)格上升;利率上升,則債券價(jià)格下跌。因此,投資者在投資記賬式國(guó)債的時(shí)候可以根據(jù)利率的變化和預(yù)期作出判斷,若預(yù)計(jì)利率將上升,可賣出手中債券,待利率上升導(dǎo)致債券價(jià)格下跌時(shí)再買入債券,這時(shí)的債券實(shí)際收益率會(huì)高于票面利率。

  總之,投資理財(cái)沒有絕對(duì)的說(shuō)法,風(fēng)險(xiǎn)也無(wú)處不在,投資者一定要根據(jù)自己的實(shí)際情況合理地進(jìn)行資產(chǎn)配置,在財(cái)務(wù)安全的前提下獲得更高的收益。
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