編者按： 春節后滬深兩市從高位震蕩回落，在此期間上證指數跌破10日、20日、30日均線，最終報2314.16點，下跌118.24點，2400點關口宣告失守。上周消息面上利空因素較多，對市場形成較大的沖擊。首先，“國五條”出臺，將擴大房產稅試點范圍，引發地產股大幅下跌；其次，上周央行在公開市場上重啟正回購操作共計500億元，加上逆回購到期資金8600億元，央行凈回籠資金9100億元，顯示央行回收流動性的意愿。

　　在以上諸多利空因素的沖擊下，滬指和深成指分別下跌4.86％和6.25％，大漲之后的回調在歷次上漲行情甚至牛市行情中實屬正常，并且每次震蕩出現的低點基本提供了逢低介入的較佳契機。《證券日報》市場研究中心對春節長假后回調行情的統計發現，共有16個細分行業呈現資金逆勢凈流入狀態，其中飲料制造、傳媒、醫藥商業、食品加工、餐飲等成為資金凈流入最多的行業，整體凈流入達20.55億元。本版對以上板塊進行仔細梳理，并對相關個股進行深度分析，挖掘其投資價值，供廣大讀者參考。

　　飲料制造 配置中低端酒業小龍頭

　　數據顯示，飲料制造板塊節后首周大單資金凈流入14.68億元，占行業總成交額的3.67％，該板塊上周累計成交額為399.47億元，居申萬二級行業節后首周大單資金凈流入排名第一位。

　　在可交易的28只飲料制造行業個股中，有15只節后首周呈資金凈流入狀態，占比53.57％，其中有8只個股大單資金凈流入在1000萬元以上，依次為：雙匯發展（000895）（11254.89萬元）、洽洽食品（002557）（5054.65萬元）、加加食品（002650）（3104.52萬元）、南方食品（000716）（2778.16萬元）、百潤股份（002568）（1503.48萬元）、三元股份（600429）（1291.57萬元）、克明面業（002661）（1147.54萬元）和恒順醋業（600305）（1017.97萬元）。

　　從其市場表現來看，飲料制造板塊節后首周累計上漲4.96％，其中該板塊有27只個股跑贏同期大盤。恒順醋業（17.80％）、洽洽食品（13.83％）、百潤股份（13.37％）、南方食品（11.36％）、克明面業（9.41％）領漲飲料制造板塊。

　　中金公司認為，春節期間消息面波瀾不驚。作為中央“八項規定”、“六項禁令”出臺后的第一個春節，也是全國餐飲業貫徹執行中央“厲行勤儉節約，反對鋪張浪費”精神的第一個春節，高端餐飲延續了春節前的頹勢，因此高端餐飲、高端白酒春節遇冷也在市場意料之中，而中端、中低端消費基本不受到影響。針對板塊內的配置，依舊建議選擇消費龍頭和低估值、中低價位白酒。

　　光大證券（601788）認為，行業進入類似10年前煙草行業一樣的依賴結構升級主導的增長時期。預計未來3年行業收入增長有望達到16％-20％，核心名酒受益。公司比較優選區域龍頭企業和以大眾價位主導的企業。具備持續高成長空間的區域龍頭金種子和古井貢酒（000596）對應2013年的市盈率估值為12倍，具有較強的安全邊際和增長的確定性。繼續看好整個名酒上市公司，2013年重點推薦大眾價位的區域龍頭山西汾酒（600809）、洋河股份（002304）、金種子酒（600199）、古井貢酒、老白干酒（600559）等

　　雙匯發展 上周大單凈流入逾1億元

　　雙匯發展在春節后首周大單凈流入為1.13億元，上周跌幅為2.03％，最新收盤為70.83元，累計換手率為2.34％，累計成交量為1418.38萬股，累計成交額為102679.33萬元，居飲料制造行業節后首周大單凈流入首位。

　　公司為國內最大的肉類加工企業，控股股東雙匯集團在我國肉類加工企業中第一個實現銷售超百億元。公司目前具備85萬噸高溫肉制品產能和30萬噸低溫肉制品產能，是國內規模最大的肉制品加工企業。

　　公司2013年1月12日公告稱，預計2012年度凈利潤為28.5億元-29.6億元（2011年度凈潤為13.02億元），同比增長118.83％-127.28％；2012年度每股收益為約2.59元-2.69元。業績增長原因：2012年公司原輔材料成本下降，產品產銷量及毛利率水平較上年同期均出現不同程度的上升。

　　長江證券（000783）上調公司1季報業績預測在50％以上，2012年-2014年的每股收益分別為2.65元、3.35元和4.12元（均已扣除股權激勵費用），維持“強烈推薦”。

　　傳媒 關注績優低估值品種

　　數據顯示，傳媒板塊節后首周大單資金凈流入1.96億元，占行業總成交額的1.54％，該板塊上周累計成交額為126.64億元，居申萬二級行業節后首周大單資金凈流入排名第二位。

　　在可交易的29只傳媒行業個股中，有16只節后首周呈資金凈流入狀態，占比55.17％，其中有9只個股大單資金凈流入在1000萬元以上，依次為：博瑞傳播（600880）（17686.40萬元）、中南傳媒（601098）（10506.31萬元）、中文傳媒（600373）（5758.97萬元）、天舟文化（300148）（2686.78萬元）、浙報傳媒（600633）（2419.39萬元）、藍色光標（300058）（1835.43萬元）、大地傳媒（000719）（1442.65萬元）、華錄百納（300291）（1037.50萬元）和中視傳媒（600088）（1013.61萬元）。

　　從其市場表現來看，傳媒板塊節后首周累計上漲2.31％，其中該板塊有26只個股跑贏同期大盤。天舟文化（13.92％）、華數傳媒（000156）（12.24％）、中文傳媒（8.29％）、博瑞傳播（8.01％）、省廣股份（002400）（7.87％）領漲傳媒板塊。

　　從基本面來看，2013年春節檔七天假期全國票房突破7.8億元，大大超過之前預測的6億元，終端銀幕數在前兩年的迅速擴張開始顯示出威力，也說明春節這一非傳統高票房檔期在出現有優秀電影情況下的潛力。

　　華泰證券（601688）建議從三個維度選股。1.政策受益股（大文化部、城鎮化、人口政策），傳統媒體或有機會。2.低估值，在市場不確定性增強，增量資金主要依靠場外資金時，低估值股票易受青睞。3.一季度業績高增長和并購及資產注入預期。推薦藍色光標、人民網（603000）、中文傳媒、中南傳媒、湖北廣電（000665）。

　　齊魯證券維持整個傳媒板塊“增持”的評級。基于《西游降魔篇》春節期間7天5億元高票房，市場對影視版塊的熱情將持續強烈，并將波及電視劇領域，推薦投資者重點關注該領域的相關標的如華誼兄弟（300027）、光線傳媒（300251）、華錄百納、新文化（300336）等；同時建議關注網游板塊的掌趣科技（300315）和浙報傳媒，以及細分領域龍頭企業人民網、天舟文化等。

　　博瑞傳播 上周大單凈流入近2億元

　　博瑞傳播在春節后首周大單凈流入為1.77億元，上周漲幅為8.01％，最新收盤為11.19元，累計換手率為29.17％，累計成交量為12079.88萬股，累計成交額為131835.71萬元，居傳媒行業節后首周大單凈流入首位。

　　公司主體經營的《成都商報》屬西南地區的強勢平面媒體，在成都報業市場的廣告份額高達40％以上，加上同屬于成都日報集團、公司經營性業務亦參與其中的《成都日報》和《成都晚報》，在成都區域市場中居于絕對主導地位。

　　公司2012年年報披露顯示，2013年公司實現營業收入18.5億元，成本費用12.5億元；公司將全力推進定增工作，深度挖掘與騰訊的合作關系。報告期內公司凈利潤較上年同期下降，由于市場拓展難度加大、成本上升，新業務尚未達產創造利潤等因素影響。其中2012年博瑞平面媒體印刷業務受版面出版數量和彩報占比的影響，成都商報印刷業務量減少，印刷業務收入較上年同期減少5409.36萬元；網游業務減少1047.28萬元，其他業務都均有所增長。

　　光大證券預計2013年－2015年公司每股收益分別為0.50元、0.65元、0.84元。樂觀看待公司在外延發展上不斷突破，加快走向全國、走向新媒體。并購完成后，2013年公司業績將有一個顯著提升，利潤結構也發生實質性變化，同時存在后續并購項目落地、進一步鞏固轉型、提升業績的可能。維持“買入”評級。

　　醫藥商業 上周大單凈流入1.72億元

　　數據顯示，醫藥商業板塊節后首周大單資金凈流入1.72億元，占行業總成交額的3.43％，該板塊上周累計成交額為50.14億元，居申萬二級行業節后首周大單資金凈流入排名第三位。

　　在可交易的13只醫藥商業行業個股中，有3只節后首周呈資金凈流入狀態，占比23.08％，其中有2只個股大單資金凈流入在1000萬元以上，分別為：上海醫藥（601607）（27130.76萬元）和第一醫藥（600833）（1101.30萬元）。

　　從其市場表現來看，醫藥商業板塊節后首周累計上漲0.85％，其中該板塊所有個股跑贏同期大盤。嘉事堂（002462）（8.93％）、上海醫藥（7.67％）、浙江震元（000705）（2.94％）、南京醫藥（600713）（2.47％）、國藥股份（600511）（2.34％）領漲醫藥商業板塊。

　　從基本面來看，去年醫藥制造業數據公布，收入、利潤增速繼續回升。據統計局公布數據顯示，2012年醫藥制造業主營業務收入17083億元，同比增長19.8％，利潤總額為1732億元，同比增長19.8％，收入和利潤增速均維持上升趨勢，全年增速符合預期。毛利率水平29.58％，環比持續上升，整體期間費用率水平微有上升。

　　對于2013年行業增長情況，渤海證券認為，整體收入增速預計在19％左右，利潤增速預計在17％-18％，全年來看，依然存在剛性需求帶動和政策推動下的增速提升機會。醫藥行業后期重點建議關注部分滯漲類個股和一季報預期高增長個股的投資機會。個股方面，重點推薦雙鷺藥業（002038）、昆明制藥（600422）、恩華藥業（002262）、華潤三九（000999）、華東醫藥（000963）、華海藥業（600521）、長春高新（000661）和新華醫療（600587）。

　　中信建投認為，隨著醫保控費的加強、招標的退出、市場化議價的到來，藥企的醫藥品種和品牌將劇烈分化。對具體醫藥個股投資機會的把握需要更前瞻更深刻的分析。優質個股不僅要求具備較強的產品定價能力（品牌中藥、首仿藥、獨家品種以及通過歐美認證），而且要求具備渠道和終端議價能力、品牌和規模優勢、良好的新藥研發和銷售能力、管理團隊激勵機制優良，這些公司才具備業績可持續快速增長的基礎，才能實現絕對投資收益。

　　此外，中信建投推薦業績確定快速增長、有核心競爭力并有良好激勵機制的10只核心個股組合：天士力（600535）、云南白藥（000538）、康緣藥業（600557）、紅日藥業（300026）、爾康制藥（300267）、信立泰（002294）、華潤三九、同仁堂（600085）、恒瑞醫藥（600276）、麗珠集團（000513）。

　　銀河證券認為，基本藥物對企業和醫院用藥的影響程度逐漸加深，未來擁有品牌，成規模，中低價格產品的龍頭企業有望在競爭中勝出。同時基藥制度的完善也使得基藥生產企業的利益得到更好的保障。推薦華潤雙鶴（600062）。

　　上海醫藥 上周大單凈流入近3億元

　　上海醫藥在春節后首周大單凈流入為2.71億元，上周漲幅為7.67％，最新收盤為13.61元，累計換手率為8.07％，累計成交量為15512.98萬股，累計成交額為209507.83萬元，居醫藥商業行業節后首周大單凈流入首位。

　　公司通過吸收合并上實醫藥和中西藥業、發行股份購買資產的方式打造新上藥，基本實現上實集團和上藥集團醫藥產業的整體上市。新上藥擁有包括醫藥研發與制造、醫藥分銷和醫藥零售在內的完備的醫藥產業鏈，醫藥工業和分銷業的比例約為1:2。公司醫藥工業板塊整體銷售收入將躍居全國前三甲之列。

　　去年10月8日發布公告稱，公司6名高管于2012年9月24日、25日、26日，以收到的2011年度績效獎金的50％（或50％以上）從二級市場購入公司股份，成交價格在11.25元-11.52元之間，合計增持18.94萬股，累計增持31.02萬股。根據2011年5月6日公告承諾，各高管在2011年至2013年收到績效獎金后，在一定期間內以有關獎金的50％通過公開市場交易購買公司股份，離職滿6個月前不會出售所購A股股份。

　　廣發證券（000776）認為，上海醫藥估值明顯低于醫藥板塊平均水平，主業經營穩健增長，內部波動逐步趨于平穩，維持買入評級。預計公司2012年-2014年每股收益分別為0.75元、0.86元和0.99元，目前對應動態市盈率16倍、14倍和12倍。根據成長性，給予公司2013年20倍市盈率，目標價16.80元。

　　食品加工制造

　　大眾食品穩定增長

　　數據顯示，食品加工制造板塊節后首周大單資金凈流入1.35億元，占行業總成交額的1.31％，該板塊上周累計成交額為103.65億元，居申萬二級行業節后首周大單資金凈流入排名第四位。

　　在可交易的34只食品加工制造行業個股中，有24只節后首周呈資金凈流入狀態，占比70.59％，其中有20只個股大單資金凈流入在1000萬元以上。值得一提的是，有9只個股大單資金凈流入在5000萬元以上，依次為：金種子酒（24488.08萬元）、瀘州老窖（000568）（24200.50萬元）、山西汾酒（18205.46萬元）、貴州茅臺（600519）（17059.09萬元）、張裕A（000869）（16281.23萬元）、青青稞酒（002646）（12009.35萬元）、維維股份（600300）（8210.66萬元）、沱牌舍得（600702）（5835.27萬元）和青島啤酒（600600）（5475.29萬元）。

　　從其市場表現來看，食品加工制造板塊節后首周累計上漲2.85％，其中該板塊所有個股跑贏同期大盤。老白干酒（15.03％）、莫高股份（600543）（14.41％）、青青稞酒（12.05％）、張裕A（12.00％）、黑牛食品（002387）（11.29％）、山西汾酒（10.91％）和金種子酒（10.50％）領漲食品加工制造板塊。

　　國都證券認為，食品飲料行業靜態估值處于所有申萬一級行業的中檔偏高水平，靜態估值為19.28倍，2013年的動態估值12.98倍。縱向來看行業估值水平處于歷史偏低水平，目前食品飲料行業相對滬深300指數的估值溢價達到70.47％。大眾食品需求較為剛性，增長較為穩定，目前來看受到經濟下行的影響不大，肉制品和乳制品行業進入消費旺季，伊利股份（600887）未來幾年的產能釋放有利于企業高速成長，建議重點關注雙匯發展、伊利股份。

　　金種子酒 年度業績預增超五成

　　金種子酒在春節后首周大單凈流入為2.45億元，上周漲幅為10.50％，最新收盤為21.16元，累計換手率為15.62％，累計成交量為8681.27萬股，累計成交額為172538.02萬元，居食品加工制造行業節后首周大單凈流入首位。

　　公司是安徽省農業產業化重點龍頭企業，綜合競爭力全國白酒制造業排名第八。擁有金種子、種子和醉三秋白酒品牌，公司中高檔酒比例達到85％。

　　公司表示，2012年由于白酒銷售收入增長、成本費用得到有效控制所致，預計公司2012年度凈利潤同比增長50％以上（2011年度凈利潤為36581.94萬元、每股收益為0.66元）。

　　餐飲

　　消費結構轉型帶來發展機遇

　　數據顯示，餐飲造板塊節后首周大單資金凈流入8402.54萬元，占行業總成交額的7.79％，該板塊上周累計成交額為10.78億元，居申萬二級行業節后首周大單資金凈流入排名第五位。

　　在可交易的3只餐飲行業個股中，有2只節后首周呈資金凈流入狀態，它們分別為西安飲食（000721）（10970.05萬元）、全聚德（002186）（141.20萬元）。

　　從其市場表現來看，餐飲板塊節后首周累計上漲0.48％，其中該板塊所有個股跑贏同期大盤。西安飲食（2.39％）、全聚德（1.87％）領漲餐飲造板塊。

　　渤海證券認為，“改善需求結構、優化產業結構、促進區域協調發展、推進城鎮化為重點”成為我國未來發展重點，在消費結構轉型背景下餐飲旅游行業未來長期向好。今年《旅游法》和《國民旅游休閑綱要》的推出將成會為行業帶來整體發展帶來機遇。此外，2月25日餐飲行業刷卡費率將由原先2％下調至1.25％，降幅高達37.5％。如果按照刷卡費下降37.5％計算，考慮到所得稅影響，刷卡費降低可提升各公司凈利潤3.8％、3％、2.5％。我在冬季餐飲行業旺季背景下，刷卡費的降低將直接帶動餐飲行業整體利好。建議投資者關注景區門票下降旅行社類上市公司中國國旅（601888）、中青旅（600138）及餐飲行業全聚德、湘鄂情（002306）投資價值。

　　西安飲食 西北餐飲龍頭

　　西安飲食在春節后首周大單凈流入為1.10億元，上周漲幅為2.39％，最新收盤為6.86元，累計換手率為48.23％，累計成交量為8060.02萬股，累計成交額為54996.53萬元，居餐飲行業節后首周大單凈流入首位。

　　公司是西北地區最大的餐飲業企業。公司共計有西安飯莊、老孫家飯莊、西安烤鴨店、五一飯店等14家分公司、10家控股子公司，國內外開設聯營企業18家，市內營業網點近40個，其地理位置均處西安市黃金繁華地段，且多為百年歷史的老店、大店、名店、特色店和“中華老字號”，已形成了“以餐飲服務、酒店賓館、食品加工、休閑娛樂四大產業為支柱，種植養殖、技能培訓、醫療衛生、建筑裝潢、地產開發為輔助”的特色的產業群體，成為古都西安最具代表性的對外接待“窗口”。

　　業績快報顯示，公司2012年度每股收益0.0684元，每股凈資產2.2928元，凈資產收益率3.01％，營業收入6.63億元，同比下降1.27％，凈利潤1364.77萬元，同比下降61.84％。主要原因為上年同期完成全資子公司西安老孫家飯莊營業樓項目有限公司股權轉讓事宜，獲得2224.5萬元投資凈收益影響所致。