資金流向：

   上周兩市資金累計(jì)凈流出約287億，資金凈流入只有金融板塊和券商，其他板塊均為流出。

   上周五資金成交前五名依次是：地產(chǎn)、中小板、金融、有色金屬、煤炭石油。

   資金凈流入較大的板塊：期貨概念(+1.9億)

   資金凈流出較大的板塊：中小板、地產(chǎn)、醫(yī)藥、化工、有色金屬。資金凈流出排名前列的依次是：中小板、化工、新能源、電力設(shè)備、有色金屬。

   中小板，凈流入較大的個(gè)股有：山河智能、鴻博股份、新 嘉 聯(lián)、天威視訊、國(guó)脈科技、青島金王、天潤(rùn)發(fā)展。

   期貨概念，凈流入較大的個(gè)股有：創(chuàng)元科技、大恒科技、中大股份、現(xiàn)代投資、中國(guó)中期。

   八面來(lái)風(fēng)：

   1. 據(jù)傳,大連裝備制造投資公司將對(duì)大橡塑進(jìn)行資產(chǎn)重組。

   2. 據(jù)傳,中國(guó)國(guó)航將于月底公布重組深航方案。

   3. 據(jù)傳,黑貓股份將對(duì)景德鎮(zhèn)焦化廠進(jìn)行資產(chǎn)重組。

   4. 據(jù)傳,隆平高科收購(gòu)農(nóng)行常德分行持有的金健米業(yè)全部股份（目前股比23.72％）。

   5. 據(jù)傳,中國(guó)電力集團(tuán)總公司將重組st梅雁。

   6. 據(jù)傳,延長(zhǎng)化建中標(biāo)新疆華泰重化工有限責(zé)任公司二期化工項(xiàng)目。

   私募火線： 

   招商銀行（600036）：再融資壓力消除內(nèi)生增長(zhǎng)力增強(qiáng)

   公司作為國(guó)內(nèi)最早走零售化道路的銀行，憑借以下幾個(gè)方面，能夠保持其在零售業(yè)務(wù)方面的競(jìng)爭(zhēng)力及在同業(yè)中的領(lǐng)先地位：首先是品牌優(yōu)勢(shì)：品牌是由良好的服務(wù)聲譽(yù)以及客戶滿意度不斷積累而成的，作為國(guó)內(nèi)最早走零售化道路的銀行，已成功打造"一卡通"、"金葵花"等家喻戶曉的品牌，為其零售業(yè)務(wù)的開(kāi)展打下基礎(chǔ)。其次客戶資源：招行高端客戶占比在上市銀行中處于領(lǐng)先地位。這些優(yōu)質(zhì)高端客戶為公司帶來(lái)了高額利潤(rùn)。同時(shí)，招行信用卡平均消費(fèi)額也是業(yè)內(nèi)最高水平。最后是渠道能力：目前招行共有700多個(gè)網(wǎng)點(diǎn)。雖然數(shù)目不多，但網(wǎng)點(diǎn)的銷(xiāo)售能力很強(qiáng)，銷(xiāo)售偏股型基金數(shù)量可以僅次于工行，排名第二。同時(shí)注重服務(wù)體系建設(shè)：公司專門(mén)成立了服務(wù)監(jiān)督中心，保證零售服務(wù)的質(zhì)量。

   近日公布資本管理中期規(guī)劃，擬達(dá)到目標(biāo)是資本充足率保持在10-12%的區(qū)間，核心資本充足率保持在8%以上。同時(shí)擬在配股以后不再進(jìn)行股權(quán)融資，此后2011年和2012年用混合資本債或者次級(jí)債進(jìn)行融資。使得公司再融資壓力較輕，增強(qiáng)內(nèi)生增長(zhǎng)能力。根據(jù)招行的資本管理中期規(guī)模，招行必須在現(xiàn)金分紅率、生息資產(chǎn)增長(zhǎng)率和加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)之間做出平衡。同時(shí)按照對(duì)于公司生息資產(chǎn)增長(zhǎng)率的預(yù)期，公司的現(xiàn)金分紅率必須在15%以內(nèi)，更多采用轉(zhuǎn)增或者送股的方式實(shí)現(xiàn)分紅。即使采取這種情況，2011年和2012年預(yù)計(jì)需要累積補(bǔ)充150億元附屬資本。可以通過(guò)控制資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的增速來(lái)滿足一定分紅要求下的資本充足率要求。招行也可以通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的下降，例如增加AA-以上的國(guó)有和地方公用事業(yè)企業(yè)貸款比例，增加4個(gè)月以內(nèi)的票據(jù)貸款比例，增加個(gè)人住房抵押貸款比例。

   在此基礎(chǔ)上若順利實(shí)施，未來(lái)3年內(nèi)沒(méi)有再融資壓力。同時(shí)資本集約本來(lái)就是零售型銀行的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)之一。新資本協(xié)議實(shí)施之后，零售型銀行的這一特點(diǎn)會(huì)更加突出，從而使得招行具有更強(qiáng)的內(nèi)盛增長(zhǎng)能力

   二級(jí)市場(chǎng)，近日該股量能溫和放大，股價(jià)穩(wěn)步上推。底部啟動(dòng)跡象明顯。加之該股基本面優(yōu)良且估值優(yōu)勢(shì)明顯。后市上升空間較大。建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。

   大唐電信（601198）：熊市牛股一枝獨(dú)秀強(qiáng)勢(shì)拉升誓不回頭

   電信研究所控股 定向增發(fā)做強(qiáng)做大

   公司控股股東為電信科學(xué)技術(shù)研究所，實(shí)際控制人為國(guó)務(wù)院國(guó)資委，隨著國(guó)資重組步伐的加快，公司有望受益于集團(tuán)資產(chǎn)整合。科研所并入央企是央企的重要整合思路之一，而近期五礦集團(tuán)整合長(zhǎng)沙礦冶研究所正是這一思路的體現(xiàn)。據(jù)資料顯示，目前仍有14家科研院所尚未被央企整合，其中包括電信科研院。今年6月2日，公司股東大會(huì)通過(guò)定向增發(fā)方案，擬以不低于8.7元/股的價(jià)格，非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1.4億股，募集資金不超過(guò)12億元，募集資金將用于新型3G智能卡研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、銀行EMV卡研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、TD-SCDMA數(shù)據(jù)融合產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。其中電信院認(rèn)購(gòu)此次股數(shù)不低于本次發(fā)行股份總額的10%，這次募集有利于公司做強(qiáng)做大主營(yíng)業(yè)務(wù)。此前公司工作人員陳山枝表示，大唐電信集團(tuán)將積極把握央企結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源重組機(jī)遇，發(fā)揮央企推進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化升級(jí)的帶動(dòng)作用，按照工信部和國(guó)資委的部署，將大唐電信集團(tuán)打造成為占據(jù)TD產(chǎn)業(yè)鏈高端環(huán)節(jié)，具有自主創(chuàng)新能力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的公司。因此，公司作為中央企業(yè)電信科學(xué)技術(shù)研