【股市風向標】成交量萎縮 短線將迎來反攻

    【盤中特征】

    市場成本運行至3031點，乖離率為7.18 %。
    今日滬深兩市買賣集中度數據：滬市買賣集中度76：24 ，買入集中度繼續回落。深市買賣集中度79：23，買入集中度繼續回落。  
    從市場籌碼數據看：今日滬市機構持籌比例較上一個交易日繼續下降，深市機構持籌比例較上一個交易日繼續下降。
    從今日31個行業資金流向數據看：醫藥、有色金屬、商業連鎖、釀酒食品、儀電儀表、電力設備、供水供氣、造紙印刷、計算機業有資金凈流入，其余各大行業有資金凈流出。
    從技術指標上看：
    寶塔線翻綠，運行在日輔助線（3371點）下，做空。
    壓縮圖顯示今日多空能量對比，空方能量勝出。
    今日機構資金流向為凈流出，動量指標MF為59。50---70為趨熱區。
    好友指數的PSY為56；按相反理論解讀：55%～75%  多頭占據多數，市場有很大的上升余地。但如大市不升反跌，多數會出現近期低點。
    拋物線指標的SAR為3477點，美國線運行在SAR曲線的下方，止盈或止損。
    RSI值回落至37，多頭市場中，行情回檔，多頭的第一道防線是 50，第二道防線是40， 第三道防線是30

    【后市研判】

    在市場彷徨中保持獨立，在市場貪婪時保持恐懼，在市場恐懼時保持貪婪，在市場波動中不迷失自我
    金融機構超額準備金率由去年底的5.11%大幅下降至1.55%，創有公布數據以來的最低點，其中四大國有商業銀行為1.15%，股份制商業銀行為0.95%，繼續下降的空間極為有限，這也意味著商業銀行可用的資金已經不多。各大商業銀行正在陸續收緊信貸，不僅二手房貸款開始控制，新房貸款的條件也較前期更為苛刻。因此，作為傳導流動性最重要的載體，下半年商業銀行或難以繼續通過降低超額存款準備金率、提高貨幣乘數來推動流動性。根據四大行七月份新增信貸約為1700億元左右的數據，全部信貸增量可能僅有5000億元左右，較六月份明顯減少。上半年的票據融資中有大部分資金進入股市，隨著票據融資三季度逐漸到期，這部分資金將從股市中抽離。七月份成立的新基金募集資金高達485.08億元，是推升七月行情的重要力量。但近期有多只指數基金，遭到證監會的勸退。已披露上半年業績預告的813家上市公司凈利額合計比去年下降超過41.63%。流動性收緊、上市公司盈利下降、基金發行遭遇證監會勸退，這三個因素成為抑制市場上漲的蓋板。
    從形態上看：大盤有構筑頭肩頂的跡象。頭肩頂是一個不容忽視的技術性走勢，猶如人的兩個肩膀扛一個頭。從左肩處開始上漲至一定高度后跌回原位，然后重新上漲超過左肩的高度形成頭部后再度下跌回原位；經過整理后開始第三次上漲，當漲幅達到左肩高度形成右肩后開始第三次下跌，這次下跌的殺傷力很大，很快跌穿整個形態的底部并不再回頭。頭肩頂為典型的出貨信號。3453點是7月29日的高點，本周市場反彈至該點位區域時，將返身回落。
    從均線上看：早盤反抽5周周線后，做空力量推動市場跌破30日均線(3233點)，考驗11號線（3190點）在3200點附近的支撐。均線系統尚維持多頭排列，但短期均線開始掉頭向下。隨著11號線（3190點）的不斷上移，拐點線（3408點）的不斷下移，形成了一個壓力與支撐相互對峙的局面，市場波動幅度逐漸收窄。后市若不能夠突破拐點線，意味夾層區壓力大于支撐。均線夾層走勢純屬重要的弱市特征，是缺少量能配合無力突破重要阻力區的體現。其中可怕的、殺傷力最大的是市場結束夾層走勢后往往會出現加速度下跌的跡象，將向7月1日至7月14日構建的3011點---3140點的整理箱體尋求支持。
從波浪走勢上看：波浪理論講述的是行情的主與次——就是推動浪與調整浪的交替循環。推動浪不一定指的是上升行情、只是趨勢的方向；推動浪是由5個子浪組成，所以下跌行情（浪）也可以以5個浪的形態展開。D浪（1664———目前）屬于假牛市，呈3浪運行。
    特征如下：
    1．D浪是一種變形的部分調整，成交量方面也隨之不斷增加。
    2．D浪形成多是“V”形反轉形態完成，并連續以大陽線向上拓展空間，表現出強勁的反彈特征。1664點---2100點為D浪第一小浪，2100點---1814點為D浪第二小浪。1814點以來的上漲屬于D浪的第三小浪。2037點以來的上漲是D浪第三小浪的主升浪，形成擴散喇叭型，當喇叭型向上沖刺時，理論上是一次消耗性上升的開始，顯示市場激動的投資情緒進一步擴大，投資者已完全失去理性的控制，瘋狂地不計價追入。當