貨幣市場基金是一個儲蓄替代型產品，具有現金管理的功能，因此，投資者必須放正風險、收益和流動性的位置。雖然收益也很重要，但對于貨幣市場基金而言，收益率絕對差異本來就不大，而普通老百姓資金量有限的情況下，對這一差異就更不敏感。在這種情況下，作為儲蓄替代品，風險和流動性是更需要首先關注。綜合來說，可從以下3個角度來進行挑選。

　　角度一：7日年化收益率

　　對于大多數的個人投資者，“最近7日年化收益率”是最直觀反映基金業績狀況的指標。但這是一項短期指標，代表的只是基金過去7天的盈利水平，并不說明未來收益水平。在考察該指標時，不能忽視對波動率的關注，因為這反映該基金未來收益預期是否具有穩定性。一般來說，如果該指標波動很大，投資者的實際收益率與購買時的收益率可能存在較大出入。作為長期的投資者，建議關注階段累計年化收益率。這樣比較能夠通過一定的時間跨度，持續性關注基金的穩定性和收益情況。

　　角度二：基金公告

　　和買股票要看上市公司財務報告等公開資料的原理一樣，在選擇貨幣市場基金時，除了查看各中介機構的收益排名等，更重要的是要關注其公開信息資料，尤其是定期的基金公告報告。

　　如果投資者具有基本的相關知識，應多分析定期公告報告中披露的資產配置結構、期限控制、杠桿比例的使用、未來現金流分布結構、持有人結構等多方面狀況。這些信息能夠反映出基金在安全性、流動性和未來收益性等方面的狀況，有利于投資者判斷基金的收益潛力和風險控制能力。對于傾向保守的投資者，應該選擇投資操作穩健、收益比較適中的貨幣市場基金。

　　角度三：基金建倉時機

　　目前市場上普遍認同，加息在整體上對貨幣市場基金的收益提升有利，對新發行的貨幣市場基金就更有利。這主要體現在建倉時機的不同。

　　由于老基金是在加息之前建倉，原來持有的資產由于加息會受一定的影響，如果管理人采取持有到期的策略，則影響不大，但盡管原有收益率不受影響，相對市場收益水平卻落后了；如果管理人變現原有資產，并將其重新配置，則變現當日的凈收益會下降，經過一段時間后，收益水平則超過原來。顯然，持有的資產比重越大，受到的影響也越大。

　　而新發貨幣市場基金，在加息后可將全部資產配置在更高的收益品種里，此時建倉輕裝上陣，不存在調倉或被動等待過程，因此加息所帶來的收益提升將更為直接。

　　角度四：平均剩余期限

　　平均剩余期限是反映貨幣市場基金的流動性風險的重要指標，也是影響收益率的重要因素。一般而言，平均剩余期限越長，風險相對越大，而當期收益也會越高。在《貨幣市場基金管理暫行規定》出臺前，市場上的貨幣市場基金的平均剩余期限差距相當大，有的基金高達286天，與此同時有些基金才108天。《規定》出臺后，各基金相應調整了平均剩余期限，到第三季度末，平均剩余期限均在180天以內，各基金的這一指標上的差距也相應縮小。

　　在平均剩余期限接近的情況下，投資者就需要了解基金杠桿操作的情況。目前，杠桿操作是貨幣市場基金提高收益率的最主要手段之一。這一方法的不利之處是，一旦市場資金供應緊張，市場利率走高或央行提高利率，杠桿操作的結果就有可能會給基金帶來損失。因此，投資者需要留意基金的相關指標，如賣出回購證券占資產凈值的比例等。此外，除在銀行間市場進行正回購外，一些基金還在交易所進行國債買斷式回購，這也會影響基金收益率的高低，與此同時也伴隨風險。