在歐債、美債危機“你方唱罷我登場”的連續作用下，被稱為危機中的天然“避風港”的黃金，再次光芒四射。不到一個月的時間，國際金價連續突破新高，不但頂穿了每盎司1600美元的“天花板”，更是一路勢如破竹，直奔“千七”大關。
最新消息傳來，美國主權信用評級遭歷史性調低，這無疑意味著對于美元指數又將形成新的沖擊，也給黃金再次突破打開了新的上升通道。
那么，對于關注黃金的投資者，在歷史性的高位將如何選擇？投資黃金，究竟是“買資產”還是“買風險”？
金價連破新高
短短不到一個月的時間里，國際金價在歐洲、美國主權債務危機的“警報”不斷被拉響的影響下，連續沖破新高，不僅在七月中就一舉突破了原先每盎司1575美元的歷史記錄，而且很快又頂破了1600美元“天花板”，幾乎馬不停蹄繼續上攻，最高已經突破了每盎司1675美元，不僅比維持數月的上一輪黃金歷史記錄整整高出100美元，而且離“千七”大關幾乎一步之遙。
大陸期貨分析師施梁認為，美國主權債務危機的蔓延，將提高第三輪量化寬松政策推出的可能性，而“印鈔”效應對黃金的推動作用非常直接，不管是目前的金融動蕩，還是可以預見的通脹壓力，都是金價再次走高的推手。
值得注意的是，本輪黃金走高，并未像以往一樣帶動其他貴金屬整體走高，如目前國內黃金、鉑金的交易所價格每克僅差20多元，堪稱歷史罕見，幾乎可能出現倒掛。而一度暴漲的白銀，在本輪金價爆發中也反應遲緩，尚未突破每公斤8500元。“可見黃金目前的金融屬性越來越突出，其他金屬基本反映出商品屬性，目前金價走高動力也來自世界金融體系的動蕩。”北京黃金經濟發展研究中心專家委員會秘書長劉山恩說。
三大動力支撐金
經歷了十年大牛市的黃金，在進入2011年以來，堪稱一波三折，在下挫震蕩與創新高的交錯中蹣跚走來，一路上“拐點”將至的論調不絕于耳。本輪金價突然拔地而起，是否意味著黃金依然潛力巨大，新高之后還有新高？
記者采訪了最新取得上海黃金交易所會員資格的大華銀行，據該機構分析，三大推手有望繼續推動金價突破。
首先，歐、美債務危機此起彼伏。歐洲和美國債務危機的相繼爆發成為近期推動黃金價格走強的最主要因素。因希臘而起的歐洲債務危機不僅未能在短時間之內得到有效的解決，反而引起了市場對于葡萄牙、愛爾蘭、西班牙、意大利甚至法國債務違約的擔憂。
與此同時，歐盟的老對手美國在債務問題上卻成為歐盟的難兄難弟。盡管美國國會在8月初達成協議，允許提高舉債上限，標準普爾調降美國主權債信評級，大量資金將尋求避險資產，黃金無疑是首選。
其次，抗通脹防風險需求增強。盡管此前市場預期截至今年6月底結束的美聯儲第二輪量化寬松政策到期后，黃金的價格可能因為市場資金的相對緊缺而承受壓力。但由于美聯儲仍然將在較長期內維持接近于零的利率水平，這直接導致資金面的持續寬松。
黃金作為抵抗通貨膨脹和規避經濟風險的主要選擇，可以預見將受到多數市場資金的追捧。從今年6月開始，全球的黃金ETF持倉量呈現上升態勢，成為一種信號。
第三，技術上支持黃金長期繼續走強。從短期的角度來看，國際金價可能維持在1600美元至1680美元的區間內震蕩，但預計在7月底8月初的成交密集區1600美元附近將成為短期較強的支撐區域。
從中長期的角度來看，只要美聯儲仍然維持低利率水平不變，黃金的基本面將依然良好，黃金可能站上新的交易區間，突破只是時間問題。
業內專家劉山恩也指出，實際上國際金價今年以來持續著震蕩走高的趨勢，原先是“退一進二”，但在美債危機的刺激下，金價加速上揚，“現在的黃金市場的意義從某種角度來說就是解決貨幣風險問題，但美元嚴重超發問題難解，黃金走高就有依托。”
炒金：買風險還是買資產？
在上海一家金融機構工作的龔小姐，首次進行黃金投資還是在2008年的春節，用年終獎金購買了實物金條，當時每克零售價僅200元左右，這筆投資現在已經獲利70%以上。此后龔小姐也參與一些賬戶型的黃金投資，她說，“雖然我有一定的金融知識，控制風險也不錯，但就是覺得來來回回交易，總是踩不準節奏，收益低于預期，現在到了歷史新高，反而不敢操作。”
專家指出，普通投資者進行黃金投資，一要把握大勢，二要選對方法。所謂把握大勢，就是根據世界經濟的基本面來判斷黃金中長期走勢，因為目前黃金已成為世界經濟的“晴雨表”，也成了美元走勢的參照物，所以“炒金”絕不能“就黃金看黃金”，必須綜合判斷經濟形勢。所謂選對方法，其實是明確黃金投資目的，如果為了套利，可以選擇高風險的具有杠桿和雙向交易功能的投資品種，理論上只要金價波動就可以賺錢；而如果為了避險，就應該以實物為主。
劉山恩指出，黃金雖然處于歷史高位，但投資者既不要冒進，也不必恐懼。“關鍵是想好，自己投資黃金是為了買實際資產，還是買風險，根據不同目標進行投資，才能實現黃金投資價值，但往往有些投資者目前與方法不匹配，造成投資失誤，普通投資者其實通過"炒金"套利很難，投資實物黃金才是真正的資產配置。”
但一直以來，實物金條投資相比其他“炒金”渠道，存在門檻較高、成本較高的問題。目前國內實物投資金條一般都存在幾元到幾十元不等的升水，即基礎金價加上一部分加工費和利潤，導致投資成本升高。本月起，中國黃金已經開始在上海試水一種“零價加”實物金條的新型投資品種，將把國內實物黃金投資的門檻進一步拉低。
