所謂“牛市”也稱多頭市場，指證券市場行情普遍看漲，延續時間較長的大升市，股票市場上買入者多于賣出者，股票市場，股市行情看漲稱為牛市。形成牛市的因素很多，主要包括以下幾個方面：經濟因素：股份企業盈利增多、經濟處于繁榮時期、利率下降、新興產業發展、溫和的通貨膨脹等都可能推動股市價 格上漲。政治因素：政府政策、法令頒行、或發生了突變的政治事件都可引起股票價格上漲。股票市場本身的因素：如發行搶購風潮、投機者的賣空交易、大戶大量 購進股票都可引發牛市發生。此處的證券市場，泛指常見的股票、債券、期貨、期權（選擇權）、外匯、基金、可轉讓定存單、衍生性金融商品及其它各種證券。其他一些投資和投機性市場，也可用牛市和熊市來表述，如房市、郵（票）市、卡市等等。
    牛市套利也指買空套利,即買空近期貨,賣空遠期貨。1、正向市場中的牛市套利:(由于供給不足,需求相對旺盛,導致近期和約價格上升幅度大于遠期或價格下跌幅度小于遠期)買入近期月份和約的同時賣出遠期月份和約。2、反向市場中的牛市套利: 由于需求遠大于供給,導致現貨價格高于期貨價格,連帶近期期貨價格高于遠期,此時雖然現貨的持倉費仍然存在,但已被忽略,購買者愿意承擔。針對牛市的操作策略主要要把握以下幾種：新思維一，"牛市"行情一旦爆發，大資金蜂擁而入時，必須敢于重倉跟進，仍采用三分之一倉位或半倉操作者，斬獲肯定有限；新思維二，一旦重倉介入，就要堅定持股，不要稍有震蕩或稍有獲利，即拋股走人，擺脫不了熊市中的"五分錢萬歲"思維；新思維三，"牛市"操作，必須敢追領漲股，不怕連漲3個漲停板，只怕你不敢在"漲停板"上排隊；新思維四，"牛市"操作，強者恒強，不能孤立等待回擋再介入，而是順應時勢，該追的堅決追，該觀望時則觀望。新思維五，"牛市"操作，技術指標大多處于"失靈"狀態。漲了還漲，連漲近10個漲停板的情況并不少見。新思維六，"牛市"操作，散戶要以"我是主力"的角色換位，來揣摸預測大資金的動向。不能仍站在小散戶的立場上，為打一點差價而忙碌。新思維七，"牛市"操作，個股都有機會，不可見異思遷，頻追熱點，結果顧此失彼，賺指數不賺錢。新思維八，"牛市"操作，人氣是股價的翅膀，人氣愈旺，股價越高，分析太理性，常用市盈率做選股標準的，往往抓不到"大黑馬"。新思維九，"牛市"操作，熱點多，轉換快，一天幾十個漲停板是正常現象，領漲股不翻番，堅決不松手。新思維十，"牛市"操作升幅大而快，"一天等于兩個月"，不輕言見頂，不輕言調整。