中國一重（601106）鍛件盈利能力將提高
http://www.waiben.cn 2010-06-29 傳聞來源：互聯網、官方媒體 可信度：60%%
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據傳 公司作為我國主要的大型鑄鍛件提供商，未來隨著下游清潔能源設備的發展，大型鑄鍛件業務也將迎來快速增長，盈利能力將大大提高。
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求證依據來源：互聯網，官方媒體 求證時間：2010-06-29
傳聞分析:
正點財經研究團認為，公司是我國核電裝備的龍頭，生產了90%以上的國產核電鍛件和80%以上的國產核反應堆壓力容器。目前在手訂單37.39億元，已排產至2014年。公司的核電裝備開始了"核裂變"速度的增長。也是我國主要的大型鑄鍛件提供商，未來大型鑄鍛件業務也將迎來快速增長。
我們認為公司提高盈利能力主要在于以下幾方面：
1、公司鍛造產能和盈利能力將提高：由于2010 年電爐、水壓機、熱處理爐相繼投產，鍛件產能順利實現擴張；預計2011 年操作機、筒節軋機和空心鋼錠技術將投入使用，將大幅提高公司鍛鋼件，特別是容器類鍛件的鍛造精度，提高材料利用率和生產效率。調高2011 年大型鑄鍛件、石化容器、核電設備的毛利率預測。
2、公司今年預計新簽訂單規模高于市場預期：冶金設備、石化重型容器、其他設備的預計新簽訂單金額高于此前市場預期。
3、公司今年收入預測符合市場預期：根據公司排產計劃，2010 年冶金成套設備、重型壓力容器收入高于此前市場預期，大型鑄鍛件收入低于市場預期。
4、 原材料價格保持平穩，預計不會對公司盈利能力帶來負面影響。
5、公司出口業務將發力。
6、公司薪酬體系合理，有助于強化公司核心競爭力。
7、研發投入力度不減。
近日，海通證券預測維持公司2010 年EPS為0.23 元不變，將EV/EBITDA 上調至17，調高2010 年目標價格為7.1 元。調高2011 年盈利預測至0.34 元，維持EV/EBITDA 水平為17，調高2011年目標價格為9.4 元。建議投資者積極關注。
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