太原重工（600169）：定向增發新建項目
http://www.waiben.cn 2010-04-09 傳聞來源： 可信度：75%%
題材(傳聞)內容
太原重工（600169）公布非公開發行股票預案，本次非公開發行股票數量不超過18000 萬股，定價基準日為本次非公開發行股票的董事會決議公告之日（即2010 年4 月7 日），發行價格不低于定價基準日前二十個交易日公司股票交易均價的90％，即不低于13.51 元/股。
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求證依據來源：互聯網，官方媒體 求證時間：2010-04-09
傳聞分析:
正點財經研究團認為，從對我國軌道交通車輪市場容量和新增量的分析來看，太原重工（600169）公司此次募資投向高速車輪項目具備較好可行性，增發成功后新增的30 萬片車輪產能將主要由新增市場容量來消化，另外還有部分高速動車組車輪將在以后年份中逐步開拓出口沙特、巴西、俄羅斯、歐盟等國家。
從公司對本次收購后達產的收入和利潤分析看，公司目前傳統車輪的毛利率約為22％左右，而如欲達到可行性報告中的收益率，則需要公司車輪業務毛利率提高到25％左右，考慮到快速車輛所用車輪技術含量高，即使高速車輪所占比例相對較低，仍有可能將新增車輪的平均毛利率拉至25％。
增發項目達產后，公司預計將新增年銷售收入201226 萬元，實現年稅后利潤37696 萬元，完全攤薄后每股EPS 增厚0.42 元。假設今明兩年定向增發項目尚不能產生經濟效益，預計2010 年和2011 年公司完全攤薄后每股收益為0.74元和0.90 元，2012 年公司增發項目達產時，公司EPS 將有望達到1.51 元。以太原重工最新股價16.44 元計，達產后預計2012 年動態市盈率僅為11 倍。
從公司對本次收購后達產的收入和利潤分析看，公司目前傳統車輪的毛利率約為22％左右，而如欲達到可行性報告中的收益率，則需要公司車輪業務毛利率提高到25％左右，考慮到快速車輛所用車輪技術含量高，即使高速車輪所占比例相對較低，仍有可能將新增車輪的平均毛利率拉至25％。
增發項目達產后，公司預計將新增年銷售收入201226 萬元，實現年稅后利潤37696 萬元，完全攤薄后每股EPS 增厚0.42 元。假設今明兩年定向增發項目尚不能產生經濟效益，預計2010 年和2011 年公司完全攤薄后每股收益為0.74元和0.90 元，2012 年公司增發項目達產時，公司EPS 將有望達到1.51 元。以太原重工最新股價16.44 元計，達產后預計2012 年動態市盈率僅為11 倍。
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