如何挖掘新股中五年十倍大牛股
日期：2016-11-04 09:22:02 來源：互聯網
新股中5年翻10倍的大牛股并不在少數，但要想把握住那些大牛股，對于普通投資者來說卻是非常困難的。筆者認為，投資者可仔細研究新股的資金配置和交易行為，這對把握住10倍牛股具有重要的參考意義。
超級牛股的四個重要特征
對于新股中的10倍牛股，筆者依據自己多年的從業經驗認為，超級牛股的出現基本上都會具備了以下四點要素：1，屬于新興行業，行業未來規模大，目前已有上市公司較少，且還沒有形成壟斷的企業或者沒有成熟的盈利模式；2，股本小，這意味著具備大規模股本擴張的可能；3，毛利率高，意味著行業壁壘也高，這會讓公司具備不可復制性，競爭壓力小；4，財務基本面連年大幅增長，最好連續三年增速在30%以上。
在這四個要素中，第一點是最為重要的。如機器人、東方財富、萬達信息、華誼兄弟，在上市后的前幾年漲跌幅都不大，甚至還出現過大幅下跌的情況，但是他們卻能在短短2年內都出現幾十倍漲幅，原因就在于這些公司所處的行業具有極大的前景及盈利模式拐點出現。以東方財富為例，該公司在前幾年盈利模式主要靠賣軟件和廣告收入，但是隨著證券市場的好轉，其盈利模式轉變為基金銷售提成，利潤的暴增導致其成為超級大牛股。因此，從中我們得出一個重要的結論，如果某個行業前景廣闊，而某公司又能成為其中大規模占有市場的領導者，即使短期沒有盈利，將來收益也非常可觀，股價也具備了大幅飆漲的潛能。
上市公司股本小的特點在于其很容易被借殼，上市公司的殼本身就是一大資源。股本小公積金就高，具備不需要靠盈利就能大幅擴張股本的前提。一般情況下，大牛股都有過很多次高送轉的記錄。通常情況下，上市公司股本超過1.5億的，股本擴張可能性就降低，10送10再10就變成6億股本，后期高送比例就大幅降低了。如果是5000萬股本，即便是一股變8股，總股本也才4個億。典型的個股泰格醫藥，上市時5340萬股，現在4.3億股，公司每年保持高增長；華錄百納發行總股本6000萬股，現在股本是7億股，公司也是高增長。
毛利率高也很重要，一般情況下的大牛股毛利率最少50%以上。上述提到的大牛股極少有毛利率低于50%的，只有機器人是制造行業，毛利率僅有35%，但是制造行業毛利35%已經是極高的毛利率了，行業壁壘非常高。毛利率代表技術壁壘，代表即便有人也做不出同樣的公司。軟件、醫藥、廣告業都具有這類特性，一個高增長的企業如果沒有極強的技術壁壘，遲早會在市場上消失。如果有一天你發現高增長企業的毛利率出現大幅下降，則這很有可能是公司業績增速大幅下滑的前兆。
當然，第四點則是大牛股產生的重要前提，只有公司連年的高增長才會有股價大漲的支撐。招股說明書有上市前3年的財務報表，要達到連續3年每年主營業務收入、利潤、凈利潤和經營性現金流都必須保持30%的增長，同時毛利率不能大幅降低的公司，100家里面大概只有幾家。收入、利潤和經營性現金流連續3年保持30%增長，相當于3年公司規模利潤翻一倍，這樣的公司將來成為大牛股概率非常大。毛利率不能大幅下降（5%左右是合理范圍）的原因很簡單，公司不能因為規模擴張導致市場競爭壓力加大，靠競爭擴張的企業沒有技術壁壘，沒有技術壁壘的企業是不具備高增長的重大前提。
五年十倍新股的買點
對于未來10倍牛股的選擇，筆者認為，2015年12月底前上市的28只新股我可能不會去分析和考察，原因就在于即將上市的新股能買到的價格一定非常高，市盈率可能高達80倍~100倍，已經沒有買入并長期持有的時點。預計短期內，也許在明年6月份以前，次新股的股價都非常高，好的買點非常難找。不過，隨著上交所戰略新興板和大量的新股上市后，預計二級市場流動性會大幅度降低，那時次新股買點就會不斷涌現出來。
由于潛質非常好的次新股，一般會在上市后都會被搶購，因此普通投資者并不一定非要急于搶入，可在其股價穩定后再介入。如2004年上市的蘇寧云商，上市后被搶購但隨后出現了一波回落，當時盤面顯示其上市即被大資金搶購鎖倉，回落過程縮量十分明顯，屬于典型建完倉后的鎖倉。因此，投資者可等待縮量回落過程再加倉，這樣極有安全系數，同時還可通過其他資金的動向更加明確交易的標的。
