箱形理論（Box Theory）也就是將股價(jià)行情連續(xù)起伏用方框一段一段的分開來(lái)。換句話說(shuō)，也就是將上升行情或下跌行情分成若干小行情，再研究這些小行情的高點(diǎn)和低點(diǎn)。上升行情里，股價(jià)每突破新高價(jià)后，由于群眾懼高心里，極可能發(fā)生回跌，然后再上升，在新高價(jià)與回跌低點(diǎn)之間就形成一個(gè)箱子；在下跌行情里，股價(jià)每跌至新低價(jià)時(shí)，基于強(qiáng)反彈心里，極可能產(chǎn)生回升，然后再趨下游，在回升之高點(diǎn)與新低價(jià)間亦是形成一個(gè)箱子，然后再依照箱內(nèi)股價(jià)波動(dòng)情形來(lái)推測(cè)股價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)。
由于箱形理論的基本特征可以清楚看出，這是抵抗線概念的延伸，股價(jià)漲至某一水準(zhǔn)，會(huì)遇到阻力，跌至某一水準(zhǔn)，則遇到支撐。自然而然使股價(jià)在某水準(zhǔn)間浮沉。這種浮動(dòng)產(chǎn)生不少的箱形。
    股價(jià)趨向若確立為箱形走勢(shì)，股價(jià)自然有高價(jià)與低價(jià)之分。每當(dāng)股價(jià)到達(dá)高價(jià)附近，賣壓較重，自應(yīng)賣出股票；當(dāng)股價(jià)回到低點(diǎn)附近，支撐力強(qiáng)，便是買進(jìn)機(jī)會(huì)。這種短線操作可維持至股價(jià)向箱體上界限或下界限突破時(shí)，再改變操作策略。
由于股價(jià)趨勢(shì)沖破箱形上界限，表示阻力已克服，股價(jià)繼續(xù)上升，一旦回跌，過(guò)去阻力水準(zhǔn)自然形成支撐，使股價(jià)回升，另一上升箱形又告成立。因此，股價(jià)突破阻力線回跌時(shí)，自然形成一買點(diǎn)，此時(shí)買進(jìn)，獲利機(jī)會(huì)較大，風(fēng)險(xiǎn)較低。相反，股價(jià)趨勢(shì)突破箱形下界限時(shí)，表示支撐已失效，股價(jià)繼續(xù)下跌，一旦回升，過(guò)去支撐自然形成阻力，使股價(jià)回跌，另一下跌箱形成立。因此股價(jià)跌破支撐而回升時(shí)就是賣點(diǎn)，而不適于買進(jìn)，否則虧損機(jī)會(huì)大，風(fēng)險(xiǎn)增加。
    一天行情走勢(shì)也可表現(xiàn)于箱形中。由于每天行情之變動(dòng)上下起伏，在短短幾個(gè)小時(shí)的交易時(shí)間里，往往形成無(wú)數(shù)個(gè)小波浪式的起伏，這些波浪式的起伏有時(shí)呈規(guī)則性，有時(shí)則否，此處則以規(guī)則性起伏介紹上升行情與下跌行情走勢(shì)。
有些短線投機(jī)者每日均記載3個(gè)小時(shí)里個(gè)別股的喊價(jià)過(guò)程，加以整理，用圖表示，會(huì)發(fā)現(xiàn)兩種截然不同走勢(shì)。
    依照箱形理論操作實(shí)務(wù)，在第一個(gè)箱子內(nèi)只觀察而不采取行動(dòng)，等到第二個(gè)箱子，就必須判斷行情上升、下跌、盤檔，準(zhǔn)備采取行動(dòng)，等走勢(shì)突破第二箱時(shí)，行情已明朗，是買進(jìn)與賣出的最佳時(shí)機(jī)。
使用箱形理論技術(shù)操作需把握以下各項(xiàng)重點(diǎn)：
1、首先須確定股價(jià)趨勢(shì)，斷定上升或下跌行情后，再尋找每段小行情的高點(diǎn)與低點(diǎn)。
2、從每段行情的高低轉(zhuǎn)折點(diǎn)找出買進(jìn)或賣出的時(shí)機(jī)與適當(dāng)價(jià)位，計(jì)算方法可以從前一箱之上下限范圍，配合漲跌幅度求出。
3、在上升行情里要做多頭，不要逆勢(shì)放空，下跌行情里寧可停止操作，切勿做多，這是順勢(shì)而為的基本道理。
4、依照操作者短線操作經(jīng)驗(yàn)與頭腦反應(yīng)靈敏程度，決定進(jìn)行當(dāng)日箱形操作或每段小行情的箱形操作，不可諱言地，當(dāng)日操作利潤(rùn)低而風(fēng)險(xiǎn)大，因此進(jìn)行箱形操作最好以較長(zhǎng)時(shí)間為宜。
5、先前層提到，對(duì)箱形變動(dòng)，最好先觀察一、二個(gè)箱形變化后，再?zèng)Q定是否進(jìn)行買賣，除非是經(jīng)驗(yàn)老道的老手，切勿在第一箱內(nèi)輕易下手。
6、當(dāng)日或短期箱形變動(dòng)極易受突發(fā)因素影響，產(chǎn)生不規(guī)則變動(dòng)，應(yīng)提高警覺(jué)。
7、使用箱形操作，最好能以大勢(shì)為前提，以每段行情為操作重心，不要亂搶帽子。
8、熱門股股性活躍，多空雙方爭(zhēng)斗激烈，漲跌速度快，箱形理論無(wú)法適應(yīng)。冷門股活動(dòng)范圍狹窄，也不適宜。唯有股性趨穩(wěn)定之股票、上升時(shí)以盤為漲，下跌時(shí)也復(fù)如此，呈階梯式上升或下跌，故最適宜箱形操作。